Tobins Voraussagen, höhere Transaktionskosten verstärken die Volatilität, widerspiegelt sich in der Untersuchung von Hau (2006). Das Ergebnis seiner Studie zeigt, eine 20%ige Erhöhung der Transaktionskosten zu einer Verstärkung der Volatilität an der Pariser Börse um 30% führte. Hau meint, dieses Ergebnis könnte auf andere Märkte übertragen werden. 7