Wirtschaftsforschung zur Wirksamkeit der Transaktionssteuer
Inzwischen gibt es in der internationalen Wirtschaftsforschung zahlreiche Fallstudien. Es werden Untersuchungen über die Zusammenhänge der Transaktionskosten und Volatilität (Instabilität) und der Finanzkurse durchgeführt. Die Fallstudien konzentrieren sich auf die elektronischen Marktgeschehnisse, die in den 90er Jahren an vielen Börsen zum Schmälern der Transaktionskosten eingesetzt wurden. Die positiven Ergebnisse zeigen einen Zusammenhang zwischen Transaktionskosten und der Instabilität des Marktpreises. 8
Volatilität
Transaktionskosten
Tobins Voraussagen, höhere Transaktionskosten verstärken die Volatilität, widerspiegelt sich in der Untersuchung von Hau (2006). Das Ergebnis seiner Studie zeigt, eine 20%ige Erhöhung der Transaktionskosten zu einer Verstärkung der Volatilität an der Pariser Börse um 30% führte. Hau meint, dieses Ergebnis könnte auf andere Märkte übertragen werden. 7
Handel mit Devisen
Bewertung der Fürsprecher
Die Fürsprecher sind der Meinung, die Transaktionssteuer sollte beim kurzfristigen Handel mit Devisen gehemmt werden, weil sie negative Konsequenzen auf die Ökonomie, aber nicht auf langfristige Devisenhandel hat. Anfang der 90er Jahren kam es in Ländern mit ökonomischen Problemen (Türkei, Brasilien, Russland, Asienkrise) sehr oft zu Währungskrisen. Nach Auffassung vieler Beobachter waren die Auslöser nicht die politischen oder wirtschaftlichen Gründe, sondern die spekulativen Geldgeschäfte. 17